金价跌了、银行“松”了，积存金项目揽客进行时

发布日期：2026-06-18 14:39 点击次数：146

在深圳职责的陈丽还是买了三年多的积存金。客岁10月卖出一部分后，本年3月她再次入场，那时的建仓资本在1050元/克上方。但是与以往不同，此次回调的周期比念念象中更长。她越买越亏，一皆跌到咫尺的940元/克，本年在黄金操作上的亏蚀已卓越3万元。如今，陈丽选拔小幅减仓，先不雅望行情再说。

6月中旬，伦敦金现一度下探至4023好意思元/盎司。像陈丽这么有过访佛履历的积存金投资者不在少数。但是，就在投资者纷纷减仓不雅望的本事，多家银行却驱动反向操作。年头还在密集上调门槛、收紧交往本事的积存金业务，如今正迎来一波“项目松捆”，打出降门槛、开夜盘、免手续费的组合拳。

这背后是银行紧密化运营的考量。二季度金价深度回调后，不少银行的积存金业务量彰着萎缩。于是，既要留下存量客户，又要趁市集降温之机，将此前因门槛过高而被挡在门外的肃肃型投资者纳入其中，便成为银行这一轮“松捆”的中枢逻辑。

银行积存金项目揽客

干预5月，跟着好意思国通胀数据超预期，好意思联储降息预期降温，好意思元指数强势反弹，资金从黄金ETF大限度撤回，金价快速回调。

伦敦金现6月11日一度下探至4023好意思元/盎司隔壁，较3月初5419好意思元/盎司的高点跌超20%，此前的年内涨幅已基本归零。

受此影响，国内银行积存金价钱同步走低，以某股份作为例，其积存金价钱从1月底1239元/克的高点连接回落，6月15日一度跌至940元/克。

金价回调之下，多家银行一改年头收紧态势，纷纷为积存金业务“松捆”，在门槛、交往规则和费率上张开“项目揽客”。

在参与门槛方面，部分银行主动调遣了积存金家具的风险评级。举例，5月19日，工商银行公告，将如意金积存业务的家具风险等第从R3下调至R2（中低风险），对应客户风险承受才气等第由C3放宽至C2（肃肃型）及以上。5月25日，竖立银行晓喻6月1日接受新版风险揭示书，风险等第防守R4不变，但称呼由“较高风险”调遣为“中高风险”。

在交往规则方面，多家银行连接延迟积存金的夜间交往本事。举例，兴业银行自5月8日起上线积存金业务夜盘功能，将手机银行、个东谈主网银渠谈积存金交往本事延迟死党当年上昼9：00至次日凌晨2：00。

据第一财经不完全统计，99精品久久99久久久久本年以来，招商银行、中信银行等6家银行已接踵将“夜盘”交往截止本事从正本的23时延至次日凌晨2时，而这一时段恰是海外金价波动最为活跃的阶段。

陈丽对此嗟叹颇深。客岁，各家银行还在竞相举高积存金门槛，交往本事也越收越紧，她相通因无法实时盯盘而错失良机。如今，跟着夜盘交往本事大幅延迟，她对金价走势的把合手也巩固了很多。

在费率方面，多家银行主动减免或下调积存金手续费，以真金白银招引投资者。举例，工商银行近期公告称，4月1日至6月30日历间，该行个东谈主积存金业务主动积存对应的积存手续费率由0.5%优惠至0.2%。4月1日至12月31日历间，定投对应的积存手续费率由0.5%径直“归零”。访佛的优惠也在各地铺开。中国银行河北分行推出限时行径，已毕6月30日，每周五定投或购买均可享受每克减1元的福利；长沙银行则自5月26日起径直免去积存金的买来源续费，卖脱手续费仍防守在0.5%不变。

银作为何密集“松捆”积存金？

金价回调之下，投契资金落潮，银行趁势调遣计谋。

广东一家股份行东谈主士李伟对第一财经暗示，本年二季度，其方位银行的积存金业务量出现彰着下滑，啊哈哈哼啊哈日均交往额较一季度峰值缩水超三分之一，平均逐日开户数也较前期有所下降。

李伟以为，当初金价快速冲高时积蓄的“过热”风险已随波动率收窄而镌汰，银行以为原有的风险评级与现时市集气象不再匹配，因此选拔下调门槛，以更精确地匹配投资者的推行风险承受才气。不外，这并非全面松捆，而是一种“双轨调遣”。一方面通过下调风险评级、推出费率优惠、延迟交往本事等花样镌汰参与门槛，另一方面仍连接发布风险教唆，加强风险适度。

第一财经防御到，近期黄金价钱波动较大阶段，确有多家银行发布风险教唆。举例，6月12日，中国银行发布公告称，在多重身分影响下，国表里贵金属价钱波动进一步加大。为保护积存金、积利金等贵金属有关业务的客户利益，教唆客户基于本人财务气象和风险承受才气开展感性投资，合理适度贵金属仓位，并通过弥远投资镌汰阶段性价钱波动影响。

这与客岁银行贵金属业务“量价皆升”的火热局面酿成明显对比。2025年，由于海外金价大幅上升，银行贵金属业务成为非息收入的紧迫复古来源之一。举例，邮储银行财报显露，2025年黄金积存交往金额同比增长270.33%，有关收入增幅卓越160%。工商银行财报显露，2025年手续费及佣金净收入1111.71亿元，比上年加多17.74亿元，主如果该行代理贵金属等有关业务收入加多所致。

频年来，银行渠谈贵金属业务财富限度连接增长，头部大行贵金属财富限度体量尤为深广。已毕2025年，工商银行贵金属财富限度超3300亿元，中国银行、农业银行、竖立银行贵金属业务限度亦置身千亿元阵营。

那么，金价下降之后，咫尺是“上车”的好时机吗？多位受访业内东谈主士以为，黄金弥远上升的逻辑并未调动，但短期内随机率防守颠簸步地，波动可能进一步加大，投资者需严慎对待。

正信期货在近期败露的研报中暗示，金价主导逻辑已从央行购金转向利率与通胀旅途，需待投资与浪费需求共振复苏后才能复古金价重回上行通谈。

正信期货进一步分析以为，咫尺金价下行主要受三重身分影响。一是好意思联储因高通胀与韧性行状转向鹰派预期，推高好意思债推行收益率，扼制了资金对无息财富黄金的投资需求；二是央行购金虽合座闲散，但部分国度因财政或汇率压力出现抛售，净购买力受限；三是高金价重复二季度金饰浪费淡季，中印等主要浪费国需求季节性疲软。

“金价的下降主要来自于交往身分而非预期身分。”东方证券中国宏不雅首席分析师黄汝南指出，预期层面如好意思元信用逐渐坍弛、民众央行购金等弥远叙事莫得发生调动，交往层面微不雅交往结构恶化碰上民众流动性收紧的环境是主要身分。黄金价值的记忆需看到微不雅交往结构出清信号，即黄金重新“脱锚”。

黄汝南以为，如果仅仅基于流动性改善而判断黄金不错“抄底”，会存在两个风险：第一，民众流动性依然脆弱，易紧难松的状态短期难以调动，黄金完全收益空间有限；第二，即使后续海峡有本质性解封，油价下降带来民众流动性重新改善，则科技类权益财富可能愈加受益，相对收益角度也强于黄金。

（陈丽、李伟均为假名）

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